[摘要] 房地产金融化趋势愈发明显，其中，借道酒店信托实现不动产资产证券化悄然显现投资热潮。日前花样年集团高调宣布试水酒店REITs(房地产投资信托基金)，首期募集资金高达百亿人民币。
酒店投资泛滥导致过剩市场承压前途难定
根据中国旅游酒店协会的报告显示，目前中国平均每4天就有一家国际品牌酒店开业，目前有超过1.6万家星级酒店，截至012年底，共有660家五星级酒店。
“当前国内酒店情况是市场上僧多粥少，严重影响租金”，黄立冲说，而高端酒店受到影响是重灾区，由于要维持星级标准，五星级酒店的人员投入成本是不可能下降，只能维持这么多人员才有星级标准。但现在酒店业面临中国低端服务业劳动价格不断上涨，房费不涨，成本上涨的三面夹击。“一些综合性的房地产公司也进入商业地产开发领域，诸如大型综合体，基本都会配备酒店，形成同类竞争”，他说。
记者注意到，中国经济型品牌连锁酒店如家快捷，在其今年一季报显示是亏损1.03亿元，另一家快捷酒店汉庭连锁一季报也亏损940万元。仲量联行酒店集团中国区高级副总裁何超也同样指出，目前国内很多城市的饭店市场都面临需求和供给的不平衡，这种现象在五星级酒店市场十分明显。预计未来在供给增长速度大于需求增长速度的情况下，饭店市场总体业绩将面临较大压力。
一专门做资产收购人士透露，现在不少快捷酒店因出租率下降正谋求转型，近期接洽类似城市客栈这些酒店，欲将部分房屋转成公寓项目，但实际操作有一定的困难。
随着国际酒店品牌和本土品牌相继涌入，一线城市以及旅游目的地市场高端酒店投资迅猛，加上开发商运营酒店难度比纯商业地产小，项目上大量配备酒店，造成市场僧多粥少局面。在黄立冲看来，商业地产的过度投资，将会使得酒店业恐成为中国个商业地产领域出现困难的产业，其次才是购物中心。
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